时间：2022-04-24 02:44:18
关键词：内部控制报告 权益资本成本 相关性
近年来，随着市场经济的不断发展，尤其是国际经济一体化趋势的不断增强，为国内企业的发展带来了更为严峻的竞争形势，面对来自国内和国际市场的双重竞争压力，如何通过企业内部控制效率的提升来保证投资者的权益和效益，是企业面临的一个难题。当前，我国针对上市公司内部控制信息披露已经颁布了相关的法律法规，这对于控制上市公司内部控制信息披露也起到了一定的保障和促进作用。但是由于我国资本市场发展的还不够完善，在信息披露环境方面还存在着一些缺陷，较为明显的特点在于缺乏强制性和明确性，注册会计师缺乏统一、明确的职业标准，因此从这方面来说，我国上市公司自愿披露内部控制信息的动力不足，内部控制报告的质量也有待于提高。
一、内部控制报告与权益资本成本概述
在市场经济条件下，企业应当在监管者要求下或者是自愿披露内部控制信息以及自我评估报告，以此来为投资者提供更为全面的信息。内部控制报告的主要作用是帮助信息使用者对财务报告进行解读，以此来对企业的业绩以及未来的业绩 进行预测。
权益资本成本，是商业资产的投资者要求获得的预期收益率，以价值最大化为目标的公司的经理把资本成本作为评价投资项目的贴现率或者最低报酬率。资本成本是作为投资者所要求得到的投资收益，也是企业资金使用者的融资成本，在通常情况下，资本成本中一般包含有三个并列的概念：权益资本成本、债务资本成本和优先股成本。其中，权益资本成本指的是权益资本的必要报酬率，从企业的角度来说，权益资本成本是企业获得和使用资金所付出的代价；从投资者角度来说，是指普通股股东要求的最低报酬率。
二、内部控制报告与权益资本成本的相关性
对于内部控制报告与权益资本成本的相关性进行研究，首先就必须要对信息不对称理论进行全面的理解。信息不对称是信息经济学中的核心概念之一，在经济活动中一方比另一方更具有信息优势，就可以视为信息不对称的存在。信息不对称会产生两个问题，逆向选择和道德风险。逆向选择会导致市场发生劣币驱逐良币的现象，这与优胜劣汰的竞争机制是相违背的；而道德风险的存在则会导致交易成本的上升。对于内部控制报告与权益资本成本的研究，可以从以下两个方面进行分析：
（一）基于信号传递理论的分析
信息是市场经济活动中必不可少的因素，通常情况下，获得相关的信息越多，则经济决策的科学性和准确性就越高，同时经营活动的风险就越低。但是由于信息不对称的存在，资本市场的投资者希望获得更多的信息风险报酬，这时就会导致权益成本的增加与外部人员相比，企业内部的人员对于企业的动态与信息更为了解，如果这些信息具有一定的可选择性和不易模仿性，则企业向市场传递的所谓的好消息，就会对投资者的决策产生一定的影响，将优质的资源引入企业，以此来提升企业的股价，降低权益资本成本。孙文娟（2011）以2006年沪深两市300家上市公司为样本，建立了内部控制信息披露的指标及评分体系，研究了内部控制信息披露质量的影响因素。研究发现，公司规模、财务杠杆与内部控制信息披露质量显著正相关，管理层持股比例与内部控制信息披露质量在10%显著水平上正相关。
（二）基于股票流动性和投资者预测风险的分析
1、流动性观点
流动性观点主要对于不同的信息赋予投资者的不对称信息所产生的影响进行关注，将通过投资者之间不对称的信息流动而产生的损失视为一种交易成本。通常情况下，股票竞技差较大的企业资本成本也较高，因为投资者需要对这种交易进行补偿，只有高质量的信息才能够对这种交易竞技差进行调整和补偿，以此实现对股票流动性的影响，进而影响权益资本成本。马倩（2003）中提出，通过提高信息质量也能够减少对价格的不良影响，从而提高投资者对股票的持有率，降低权益资本成本。
2、投资者预测风险观点
对于信息数量不多的股票来说，往往具有更高的风险，而与投资者主观的期望容易产生较大的误差，投资者们往往更阿基关注的投资回报，他们希望通过信息披露质量的提高来降低投资风险，从而降低权益资本成本。在这个过程中，信息在投资者行为和协调经理方面起着重要的协调作用，只有高质量的信息才能将二者进行有效的调整，以此来降低权益资本成本。
三、结束语
随着市场经济体制的不断完善，对企业内部控制报告的相关信息质量的要求也在不断的提升，通过对内部控制信息的有效披露，对于企业的相关权益主体有着一定的影响，在现行会计规范下，企业认为其自身的内容信息对于权益资本成本不会产生重大的影响，但是当财务部门受到监督部门处罚或者是对内控信息进行全面的回归检验时，会导致企业权益资本成本的增加，这也说明了内控信息会对权益者的信息量产生一定的影响。总的来说，企业应当充分重视内部控制报告的相关信息质量，以此保证权益相关者的利益。
参考文献：
一是如期完成结算任务，截至2017年10月30日，莱钢轧机项目结算已全部完成，据初步统计并和财务沟通，莱钢轧机项目结算工程总成本为 万元，对照经营部 年 月上报公司结算总造价，此结算结果已达到 万元，利润为。完成分包和材料结算项目约项，涉及合同约份，合同金额约万元，实现核减额万元以上。对外结算通过后期补办签证，消除分歧为公司争取结算额约为万元，对内结算通过后期对分包单位的严格审计，尤其是甲供材方面，共为公司结余万元。
二是锻炼了团队和每个成员，使经营部这个年轻的集体迅速成长为一个团结、向上，关键时刻能打硬仗的优秀集体。
三是积累了宝贵的直接经验和一手资料，也发现了问题与不足，为今后的改进与提高奠定了基础。
这次结算的经验包括专业上、管理上、配合上等诸方面，具体总结如下。
1、分工明确、责任到人。专门成立结算清欠小组，有分公司经理任组长，主管领导任副组长，组员包括经营部全体员工，在每项结算报送时，就立即分配到人，并在安排结算任务时，就将结算指标同时落实到具体预算人员头上。
2、统一思想、步调一致。对内结算伊始，分公司领导就为经营部树立了严格把关的指导思想，主张“只要我们有1条理由，哪怕对方有99条理由，我们也可以不付100%的钱”。分公司数次召开结算专题会，充分体现了公司领导对结算工作的高度重视和支持，这使预算人员在对内对外结算中都可以坚持不放过一丝一毫对我方有利的因素，采取先尽可能加大分歧，再逐步消化分歧的策略，使结算结果向我方倾斜。
3、加强过程沟通。为了莱钢轧机项目结算，经过部门内部和相关部门的多次开会讨论，使经营部在结算审核过程中，统一了思想，明确了工作职责。
4、计划管理、紧凑安排。由于时间紧、任务重，经营部对莱钢轧机项目结算的计划管理很重视，对各项结算中发现的问题在部门内部及时沟通，审核人、复核人及时向分公司经理以及主管领导汇报，使问题得到及早解决。
5、广开思路，多口径比较、多方案分析。在结算中，经营部对任何可能有不同结果的计算方法、套价方法均做计算和分析，多个口径比较，以期得到对我方最有利的结算结果，特别是对合同条文可以有不同理解或含义不清时。如，在轧机设备主体结算中，对彩板围护系统（均为甲供材）的套定额（轻钢檩条）、采用单价（信息价或采购价）和如何计取费用、结余材料货款等因素综合考虑，共比较了5种方案，使我方在就此分歧与业主洽谈的过程中处于主动地位，争取到了有利的解决方案。
6、多了解分包合同。由于项目前期分包合同签订的不严谨，在经营部和分包单位结算时，经营部预算人员咬住合同条款不放，尤其对于甲供材，全部进行合同量、订货量、定额定用量与实际领用量的对比，超领部分从结算中扣减。节省部分归属项目部。
总之，莱钢轧机项目的结算对经营部来说是一次严格的考验，现在可以说这是一次成功的事后控制经验。但成绩之后也有不足。莱钢项目前期缺乏控制而产生的不良后果是明显的，其中值得吸取的教训很多，公司一直在总结和提炼，并在后期项目的结算办理上加以改进。总结前期经验把后期项目的造价控制好。同时，更重要的是以现有的项目为起点，逐步摸索出一套行之有效的、适合本公司具体情况的结算控制机制，适应公司今后的发展大计。
在莱钢项目结算过程中，我们遇到许许多多建设过程中遗留下来的问题，在此主要针对结算前的几个阶段分为三个方面，进行具体的分析和探讨。
1、合同管理方面
莱钢轧机项目采用大量分包和甲供材，起到降低成本效果，但分包和甲供大大增加了招标和合同管理的工作数量和质量要求，其中有以下几点值得注意。
①对分包工程, 施工内容和范围的界定要十分清晰，避免扯皮；
②详细规定合同价中包含什么内容；
③要明确结算的方式，说明对工程量和价格确认的依据，特别是甲供材的数量（包括损耗率）、单价和相关费用如何记取。
2、现场施工管理
项目施工过程中，成本控制的关键环节在于一是控制变更和签证，二是全面记录施工情况。莱钢轧机项目这两点均做得不够理想以致产生较多浪费和扯皮问题。
除了把好签证和变更关外，现场管理人员需按规定方式和要求、做好对施工过程的记录，全面和真实地反映总包、分包、供货单位的履约情况，给予充分的结算依据和资料。通过施工日记、隐蔽记录、验收记录、竣工图等方式，记录施工方是否按图施工（如商品砼结算中出现了图纸上没有的标号）、是否按施工组织设计（尤其是施工机械、施工方案的采用）施工、是否按进度和质量要求施工；对分包项目，进退场时间要记录准确，施工内容相近、部位交叉或先后交接之处要界定清楚，即使平时无法解决，结算时经营部因早已掌握情况，心中有数，不会出现漏洞。
3、资料管理
在上述几个阶段中，均存在一个共同的问题，就是资料的管理，它从一个侧面反映了工程管理是否清晰有序。莱钢轧机项目结算中我们深切感受到资料不齐全、内部信息反馈不及时对结算的影响。经营部得到的资料零散，没有完整的、统一的编目，有时还是过时的资料，其有效性难以辨别。特别是现场人员变动较大的情况下，依赖完整的真实的档案资料尤其迫切。大量的业主通知、设计变更、签证单和施工联系单的内容来不及消化，部门间资料和信息的传递不够及时，使我们的工作始终处于被动局面，加上分包工程未结算就搞总包结算，所有问题在结算中一起解决，难度大且容易出现漏洞。
总之，搞好建设过程中的各种技术资料和管理资料，既是公司管理部门的要求，更是办理验收、结算和反索赔的需要， 希望公司和各相关部门予以重视，建立合理的收发流程和清晰的档案记录，规范各类工程文件和资料的形式、内容要求、有效性、传递过程、保管和使用的方法，保证有需求的部门及时掌握完整、有效的各种资料。建议公司借贯标之东风，建立一整套档案资料收集、归档、保管、借阅、销毁的管理程序，确保公司各部门任何场合使用的档案资料均为现行有效的版本，使档案资料真正发挥其作用，这样整个公司的管理水平才能上一个新的层次。
一、财务分析报告的内容与格式
(一)财务分析报告的分类。财务分析报告从编写的时间来划分，可分为两种：一是定期分析报告，二是非定期分析报告。定期分析报告又可以分为每日、每周、每旬、每月、每季、每年报告，具体根据公司管理要求而定，有的公司还要进行特定时点分析。编写的内容可划分为三种：①综合性分析报告;②专项分析报告，③项目分析报告。综合性分析报告是对公司整体运营及财务状况的分析评价;专项分析报告是针对公司运营的一部分，如资合流量、销售收入变量的分析;项目分析报告是对公司的局部或一个独立运作项目的分析。
(二)财务分析报告的格式。严格地讲，财务分析报告没有固定的格式和体裁，但要求能够反映要点、分析透彻、有实有据、观点鲜明、符合报送对象的要求。一般来说，财务分析报告均应包括以下几方面的内容：提要段、说明段、分析段、评价段和建议段，即通常说的五段论式。但在实际编写分析时要根据具体的目的和要求有所取舍，不一定囊括五部分。此外，财务分析报告在表达方式上可以采取一些创新的手法，如可采用文字处理与图表表达相结合的方法，使其易懂、生动、形象。
(三)财务分析报告的内容。如上所述，财务分析报告主要包括上述五个方面的内容，具体说明如下：
第一部分提要段，即概括公司综合情况，让财务报告接受者对财务分析说明有一个总括的认识。
第二部分说明段，是对公司运营及财务现状的介绍。该部分要求文字表述恰当、数据引用准确。对经济指标进行说明时可适当运用绝对数、比较数及复合指标数。特别要关注公司当前运作上的重心，对重要事项要单独反映。具体可借助一些财务分析软件，比如对应收、应付、销售情况等数据进行同比和环比等分析。公司在不同阶段、不同月份的工作重点有所不同，财务分析重点也不同。如公司正进行新产品的投产、市场开发，则公司各阶层需要对新产品的成本、回款、利润数据做财务分析。
第三部分分析段，是对公司的经营情况进行分析研究。在说明问题的同时还要分析问题，寻找问题产生的原因和症结，以达到解决问题的目的。财务分析一定要有理有据，要细化分解各项指标，因为有些报表的数据比较含糊和笼统，要善于运用表格、图示，突出表达分析的内容。分析问题一定要善于抓住当前要点，多反映公司经营焦点和易于忽视的问题。
第四部分评价段。作出财务说明和分析后，对于经营情况、财务状况、盈利业绩，应该从财务角度给予公正、客观的评价和预测。财务评价不能运用似是而非、可进可退、左右摇摆等不负责任的语言，评价要从正面和负面两方面进行，评价既可以单独分段进行，也可以将评价内容穿插在说明部分和分析部分。
第五部分建议段。即财务人员在对经营运作、投资决策进行分析后形成的意见和看法，特别是对运作过程中存在的问题提出改进建议。值得注意的是，财务分析报告中提出的建议不能太抽象，而要具体化，最好有一套切实可行的方案。
二、撰写财务分析报告应做好的几项工作
(一)积累素材，为撰写报告做好准备
1.建立资料数据库。可以借助财务分析软件来取得相关的分析数据，因为在财务分析软件下这些分析数据是很容易得到的。
2.关注重要事项。财务人员对经营运行、财务状况中的重大变动事项要勤于做笔录，记载事项发生的时间、计划、预算、责任人及发生变化的各影响因素。
3.关注经营运行。做分析报告前最好和老板有一次沟通，了解他真实的需求是什么，不然没有他想要的信息，再多的表格和数据指标都没用。要结合公司实际情况，从财务的角度分析实际业务，找出变量及原因，并用适当的词汇提出建议。也要多和其他部门沟通，从员工中得到一些信息，通过数字加以证实，明白每个数字背后的意义，并加深对企业相关业务的理解。
一项分析方案如果事前各部门讨论充分，并征得一致同意，运转起来问题不会很大。难在经常有临时或暂时性决策导致你的分析也是临时或暂时的——难免偏东偏西。今日看似有高度的分析，或许就是导致来日灾难的源头。所以，实际是分析预算当前执行阶段的合理性，即目前行动是否有实际性着陆点。
4，定期收集报表。财务人员除收集会计核算方面的数据之外，还应要求公司各相关部门(生产、采购、市场等)及时提交可利用的其他报表，对这些报表要认真审阅，及时发现问题，多思考、多研究。
5.岗位分析。大多数企业财务分析工作往往由财务经理来完成，但报告材料要靠每个岗位的财务人员提供。因此，要求所有财务人员对本职工作养成分析的习惯，这样既可以提升个人素质，也有利于各岗位之间相互借鉴经验。只有做到每一个岗位都发现问题、分析问题，才能编写出内容全面、有深度的财务分析报告。
(二)建立财务分析报告指引
财务分析报告尽管没有固定格式，表现手法也不一致，但并非无规律可循。如果建立分析工作指引，将常规分析项目文字化、规范化、制度化，建立诸如现金流量、销售回款、生产成本、采购成本变动等一系列的分析说明指引，就可以达到事半功倍的效果。
三、思维方式要正确
(一)成本分析、费用分析及损益分析是给内部管理部门看的，所以分析方法和思路最好向管理会计靠近，而不是在传统的财务会计范围内寻找答案
管理会计注重标准的设定、差异的分析、责任的划分。比如分析费用，要有费用的标准，比如差旅费的月度开支标准，实际是超支还是节省，原因是什么，责任在哪里，如果要改进管理，需要采取哪些措施。比如损益分析，除了损益表上的最后的净利润数字外，分区域的损益情况如何，每个客户的贡献有多大，与预算相比完成情况如何，产品价格走势是什么样，这些有助于总结管理和经营情况，并进而指导决策层改善经营的信息，是作为向管理者服务的财务分析人员最重要的：工作之一。在做成本费用分析时，我喜欢采用“鱼骨图”的方法，发现问题，提出问题，查找问题的原因，提出解决问题的方法。当然，不是说不能用指标分析，只是在用指标分析原因时，要善于从管理层的角度去看待问题，解决问题。
(二)财务损益分析也就是财务经营成果分析、利润的分析，主要从以下几个方面入手：
1.公司主营业务收入完成情况。与公司去年同期比较，完成公司全年预算数。预算完成分析;销售增长分析;企业收入构成分析(主营业务收入和其他业务收入;现销收入和赊销收入;主营业务构成;地区收入构成);影响收入的价格因素与销售量因素分析;详细分析经营情况。
2.利润指标完成情况分析。与公司去年同期比较及完成公司全年预算情况，分析其变动影响因素。主要分析主营业务利润和净利润上升或下降的原因，分析各主要产品盈利能力。预算完成分析;利润增长分析;利润构成分析(各项利润构成;主营业务利润构成;地区利润构成);各项利润分析(净利润、利润总额、营业利润、主营业务利润);会计调整因素影响。
3.主营业务成本分析。与公司去年同期比较及完成公司全年预算数，进行分析说明其增减因素及影响程度，找出产生问题关键所在。预算完成情况分析;主营业务成本降低额;主营业务成本降低率;各主要产品主营业务成本降低额和降低率，以及它们对全部产品主营业务成本降低率的影响;主要产品单位销售成本分析。
4.期间费用分析。营业费用、管理费用和财务费用分析，找出增加及节余的主客观影响因素。人力资源费、科研经费、办公费、招待费、差旅费等是否突破预算，如何控制，抓住重点和异常问题重点分析。但在对损益分析尤其是成本分析前，成本的划分、成本责任的落实尤其重要。
(三)举例说明财务分析
本月电费减少了10%，可以做的深度分析是：为什么减少了，因为天气变凉了，空调使用得少了。那这个因素影响了多少?影响了6%，那就是说除此之外还有其他因素?对，还有就是长春市减低每千瓦时的电费了，怎么会降低电费呢?那降低了多少?每度降了0.2元，影响了7%。那另外的1%是什么因素?由于本月推出的新产品制造过程中耗电量较高，使得电费上升了1%。可以做的高度分析是：
1.上月管理层要求的降低成本的措施有了正面反映。空调电费下降明显，约降低20万元，但距离制定的电费下降目标还有差距，如继续加强宣传和控制，下月应能再降低10万元。这样全年能节约20×4+10×3=110(万元)。
2.虽然本月推出的新产品制造过程中耗电量较高，但通过量本利分析，其对可控费用后利润(PAC)有着正面的影响。同时市场部门的反馈也表明该新产品有竞争力，建议继续加强新产品宣传和机器设备的保养工作。
真正的财务分析，不能单就数字之间进行简单对比，而应当揭示数字背后相关业务间的必然联系，要找出原因，提出措施和建议。
注意事项
积累素材
1、建立台账和数据库。通过会计核算形成了会计凭证、会计账簿和会计报表。但是编写财务分析报告仅靠这些凭证、账簿、报表的数据往往是不够的。比如，在分析经营费用与营业收入的比率增长原因时，往往需要分析不同区域、不同商品、不同责任人实现的收入与费用的关系，但这些数据不能从账簿中直接得到。这就要求分析人员平时就作大量的数据统计工作，对分析的项目按性质、用途、类别、区域、责任人，按月度、季度、年度进行统计，建立台账，以便在编写财务分析报告时有据可查。 2、关注重要事项。财务人员对经营运行、财务状况中的重大变动事项要勤于做笔录，记载事项发生的时间、计划、预算、责任人及发生变化的各影响因素。必要时马上作出分析判断，并将各类各部门的文件归类归档。
3、关注经营运行。财务人员应尽可能争取多参加相关会议，了解生产、质量、市场、行政、投资、融资等各类情况。参加会议，听取各方面意见，有利于财务分析和评价。
4、定期收集报表。财务人员除收集会计核算方面的有些数据之外，还应要求公司各相关部门(生产、采购、市场等)及时提交可利用的其他报表，对这些报表要认真审阅、及时发现问题、总结问题，养成多思考、多研究的习惯。
5、岗位分析。大多数企业财务分析工作往往由财务经理来完成，但报告注材要靠每个岗位的财务人员提供。因此，应要求所有财务人员对本职工作养成分析的习惯，这样既可以提升个人素质，也有利于各岗位之间相互借鉴经验。只有每一岗位都发现问题、分析问题，才能编写出内容全面的、有深度的财务分析报告。
领导用的时候，也是在年终的职工大会上、总结会上用上几个。反映了什么，背后有什么问题？“哼哼，别怪我，我不懂财务，不知道”一句话就搪塞过去了。真正的财务分析是什么呢？
笔者认为，用最简短的东西，告诉公司决策层你所知道和你要告知的情报，要决策层在未来做出反应，而非会计报表，反映过去的事实（有些还是歪曲的事实），而要在分析过去的基础上体现未来的管理决策。财务分析是为了促进集团企业及下属各控股产业子集团围绕经营目标，挖掘现有潜力，找出差距和存在问题，采取有效措施，保证公司总体经营目标的实现。 财务分析的个性化相当强，包括不同的领导个性和知识结构，要求的报告各不相同。本文从一个相对普及的报告模式来说，适用集团企业以及所属各控股产业子集团。
一、编制的时间要求
财务分析报告编制，各产业子集团财务部门应于年度终了、季度终了、月度终了，按照集团企业财务中心统一部署编制年、季、月财务会计报表，收集其他部门提供的分析资料，将各项分析指标进行对比，对其差异进行分析，找出原因，提出改进措施和加强管理的建议。各产业子集团的财务分析报告应按规定时间报送，季度财务分析报告于季末次月十五天内报送集团企业财务中心，年度财务分析报告于年后二十天内报送。
二、遵循的原则和要求
财务分析报告以财务报表和其他资料为依据和起点，统一采用对比分析法，如与计划、与上年同期实际比，系统分析和评价公司的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，财务分析要遵循“差异——原因分析——建议措施”的原则，最终形成财务分析报告。
财务分析报告的框架：报告目录——重要提示——报告摘要——具体分析——问题重点综述及相应的改进措施建议。
问题重点综述及相应的改进措施一方面是对上期报告中问题执行情况的跟踪汇报，同时对本期报告“具体分析”部分中揭示出的重点问题进行集中阐述，旨在将零散的分析集中化，再一次给领导留下深刻印象。
三、财务分析报告运用
财务分析报告可以为公司领导层的经营决策提供有力的财务支持，是各公司内部报表，属于公司内部财务信息，只能由公司高层领导全面把握。
产业子集团的财务分析报告，原则上只由产业子集团财务部门负责人、分管副总、总经理及集团企业财务中心经理、审计部经理、分管副总经理、总经理、董事长查询并掌握。若产业子集团职能部门有查询财务分析报告信息的需求，应由产业子集团总经理审批。
财务分析报告作为财务分析例会重要的书面材料，各产业子集团必须定期召开财务分析例会，每季一次，于季末次月中旬召开。会议由总经理主持，各部门领导和有关人员参加。分析以财务部门为主分析，其他有关部门补充。发言人应对有关指标完成情况进行分析，找出主要原因和关键环节，提出整改措施。
集团企业财务中心根据下属产业子集团报来的财务分析报告应于十日内完成汇总整理，并由总经理主持召开集团企业的财务分析会，对各产业子集团存在的问题和解决问题的措施、建议形成会议纪要下发执行。半年和年度财务分析应向集团企业董事会汇报。
四、行业分析的条框举例
·行业发展状况·客户的状况
·供应商状况
·竞争者状况
·潜在的市场进入者
·替代品的威胁
·机会与威胁
·公司财务对竞争策略和主要措施支持的分析
五、财务分析的条框举例
基本分析框架采用传统杜邦分析法，如果财务人员成熟，可以采用改进的杜邦分析法，将金融资产与经营资产分开。
·资本收益率·销售利润率分析 根据损益表分析公司各项成本费用占销售收入比率的历史比较和与竞争对手的比较：销售成本（原材料、工资、制造费用）、财务费用、销售费用、管理费用、税收、利润相对上期增减变化情况，及其占销售收入比例的变化，对变化原因做出分析说明，并提出改进建议。
·资产周转率分析·总资产周转率·流动资金周转率
六、各个部门财务分析建议
·对市场部门的建议
·对生产部门的建议
·对技术开发部门的建议
七、财务预测
·销售量与销售额预测
·销售成本预测
一、要清楚明白地知道财务分析报告阅读的对象(内部管理报告的阅读对象主要是公司管理者尤其是领导)及报告分析的范围财务分析报告阅读对象不同，报告的写作应因人而异。比如，提供给财务部领导可以专业化一些，而提供给其它部门领导尤其对本专业相当陌生的领导的报告则要力求通俗一些；同时提供给不同层次阅读对象的分析报告，则要求分析人员在写作时准确把握好财务分析报告的框架结构和分析层次，以满足不同阅读者的需要。再如，报告分析的范围若是某一部门或二级公司，分析的内容可以稍细、具体一些；而分析的对象若是整个集团公司，则文字的分析要力求精练，不能对所有问题面面俱到，集中性地抓住几个重点问题进行分析即可。
二、了解读者对信息的需求，充分领会领导所需要的信息是什么
记得有一次与业务部门领导沟通，他深有感触地谈到：你们给我的财务分析报告，内容很多，写得也很长，应该说是花了不少心思的。遗憾的是我不需要的信息太多，而我想真正获得的信息却太少。我们每月辛辛苦苦做出来的分析报告原本是要为业务服务的，可事实上呢?问题出在哪?我认为，写好财务分析报告的前提是财务分析人员要尽可能地多与领导沟通，捕获他们“真正了解的信息”。
三、财务分析报告写作前，一定要有一个清晰的框架和分析思路
财务分析报告的框架具体如下：报告目录—重要提示—报告摘要—具体分析—问题重点综述及相应的改进措施。“报告目录”告诉阅读者本报告所分析的内容及所在页码：“重要提示”主要是针对本期财务分析报告在新增的内容或须加以重大关注的问题事先做出说明，旨在引起领导高度重视：“报告摘要”是对本期报告内容的高度浓缩，一定要言简意赅，点到为止。无论是“重要提示”，还是“报告摘要”，都应在其后标明具体分析所在页码，以便领导及时查阅相应分析内容。以上三部分非常必要，其目的是，让领导们在最短的时间内获得对财务分析报告的整体性认识以及本期报告中将告知的重大事项。“问题重点综述及相应的改进措施”一方面是对上期报告中问题执行情况的跟踪汇报，同时对本期报告“具体分析”部分中揭示出的重点问题进行集中阐述，旨在将零散的分析集中化，再一次给领导留下深刻印象。
“具体分析”部分，是报告分析的核心内容。“具体分析”部分的写作如何，关键性地决定了本报告的分析质量和档次。要想使这一部分写得很精彩，首要的是要有一个好的分析思路。例如：某集团公司下设四个二级公司，且都为制造公司。财务分析报告的分析思路是：总体指标分析—集团总部情况分析—各二级公司情况分析；在每一部分里，按本月分析—本年累计分析展开；再往下按盈利能力分析—销售情况分析—成本控制情况分析展开。如此层层分解，环环相扣，各部分间及每部分内部都存在着紧密的勾稽关系。
四、财务分析报告一定要与公司经营业务紧密结合，深刻领会财务数据背后的业务背景，切实揭示业务过程中存在的问题。
财务人员在做分析报告时，由于不了解业务，往往闭门造车，并由此陷入就数据论数据的被动局面，得出来的分析结论也就常常令人啼笑皆非。因此，有必要强调的一点是：各种财务数据并不仅仅地通常意义上数字的简单拼凑和加总。每一个财务数据背后都寓示着非常生动的增减、费用的发生、负债的偿还等。财务分析人员通过对业务的了解和明察，并具备对财务数据敏感性的职业判断，即可判断经济业务发生的合理性、合规性，由此写出来的分析报告也就能真正为业务部门提供有用的决策信息。财务数据毕竟只是一个中介(是对各样业务的如实反映，或称之为对业务的映射)，因而财务数据为对象的分析报告就数据论数据，财务分析报告的重要质量特征“相关性”受挫，对决策的“有用性”自然就难以谈起。
五、财务分析报告的分析手法
(一)分析要遵循差异—原因分析—建议措施原则。因为撰写财务分析报告的根本目的不仅仅是停留在反映问题、揭示问题上，而是要通过对问题的深入分析，提出合理可行的解决办法，真正担负起“财务参谋”的重要角色。唯此，报告的有用性或分量才可能得到提高和升华。
(二)对具体问题的分析采用交集原则和重要性原则并存手法揭示异常情况。例如，某公司有36个驻外机构，为分析各驻外机构某月费用控制情况和工作效率，我们以“人均差旅费”作为评价指标之一。在分析时，我们采用比较分析法(本月与上月比较)从增长额(绝对数)、增长率(相对数)两方面比较以揭示费用异常及效率低下的驻外机构，我们分别对费用增长前十位(定义为集合a)及增长率前
十位(定义为集合b)的驻外机构进行了排名，并定义集合c=a∩b，则集合c中驻外机构将是我们重点分析的对象之一，这就是“交集原则”。然而，交集原则并有一定能够揭示出全部费用异常的驻外机构，为此“重要性原则”显得必不可少。在运用交集原则时，头脑中要有重要性原则的意识；在运用重要性原则时，同样少有了闪集思想。总而言之，财务分析人员要始终
“抓重点问题、主要问题”，在辩证法上体现为两点论基础上的重点论。
(三)问题集中点法亦可称之为焦点映射法。这种分析手法主要基于以下想法：在各部分分析中，我们已从不同角度对经营过程中存在的问题进行了零散分析。这些问题点犹如一张映射表，左边是不同的分析角度，右边是存在问题的部门可费用项目。每一个分析角度可能映射一个部门或费用项目，也可能是多个部门或费用项目。由于具体到各部分中所分析出来的问题点还不系统，因而给领导留下的印象比较散乱，重点问题不突出；而领导通过月度分析报告，意在抓几个重点突出的问题就达到目地了。故而财务分析人员一方面在具体分析时，要有意识地知道本月可能存在的重点问题(在数据整理时具有对财务数据敏感性的财务分析人员能感觉到本月可能存在的重大异常情况)，另一方面要善于从前面零散的分析中筛选出一至两个焦点性问题。
六、财务分析报告在分析过程中应注意的其它问题
(一)对公司政策尤其是近期来公司大的方针政策有一个准确的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中还应尽可能地立足当前，瞄准未来，以使分析报告发挥“导航器”作用；
(二)财务人员在平时的工作当中，应多一点了解国家宏观经济环境尤其是尽可能捕捉、搜集同行业竞争对手资料。因为，公司最终面对地是复杂多变的市场，在这个大市场里，任何宏观经济环境的变化或行业竞争对手政策的改变都会或多或少地影响着公司的竞争力甚至决定着公司的命运；
了解财务分析报告的分类，有助于我们掌握各类财务分析报告的特点，按不同的要求撰写财务分析报告。 （一）财务分析报告按其内容、范围不同，可分为综合分析报告，专题分析报告和简要分析报告。 1．综合分析报告 综合分析报告又称全面分析报告，是企业依据会计报表、财务分析表及经营活动和财务活动所提供的丰富、重要的信息及其内在联系，运用一定的科学分析方法，对企业的经营特征，利润实现及其分配情况，资金增减变动和周转利用情况，税金缴纳情况，存货、固定资产等主要财产物资的盘盈、盘亏、毁损等变动情况及对本期或下期财务状况将发生重大影响的事项做出客观、全面、系统的分析和评价，并进行必要的科学预测而形成的书面报告。它具有内容丰富、涉及面广，对财务报告使用者做出各项决策有深远影响的特点。它还具有以下两方面的作用： （1）为企业的重大财务决提供科学依据。由于综合分析报告几乎涵盖了对企业财务计划各项指标的对比分析和评价，能使企业经营活动的成果和财务状况一目了然，及时反映出存在的问题，这就给企业的经营管理者做出当前和今后的财务决策提供了科学依据。 （2）全面、系统的综合分析报告，可以作为今后企业财务管理进行动态分析的重要历史参考资料。 综合分析报告主要用于半年度、年度进行财务分析时撰写。撰写时必须对分析的各项具体内容的轻重缓急做出合理安排，既要全面，又要抓住重点。 2．专题分析报告 专题分析报告又称单项分析报告，是指针对某一时期企业经营管理中的某些关键问题、重大经济措施或薄弱环节等进行专门分析后形成的书面报告。它具有不受时间限制、一事一议、易被经营管理者接受、收效快的特点。因此，专题分析报告能总结经验，引起领导和业务部门重视所分析的问题，从而提高管理水平。 专题分析的内容很多，比如关于企业清理积压库存，处理逾期应收帐款的经验，对资金、成本、费用、利润等方面的预测分析，处理母子公司各方面的关系等问题均可进行专题分析，从而为各级领导做出决策提供现实的依据。 3．简要分析报告 简要分析报告是对主要经济指标在一定时期内，存在的问题或比较突出的问题，进行概要的分析而形成的书面报告。 简要分析报告具有简明扼要、切中要害的特点。通过分析，能反映和说明企业在分析期内业务经营的基本情况，企业累计完成各项经济指标的情况并预测今后发展趋势。主要适用于定期分析，可按月、按季进行编制。 （二）财务分析报告按其分析的时间，可分为定期分析报告与不定期分析报告两种。 1．定期分析报告 定期分析报告一般是由上级主管部门或企业内部规定的每隔一段相等的时间应予编制和上报的财务分析报告。如每半年、年末编制的综合财务分析报告就属定期分析报告。 2．不定期财务分析报告 不定期分析报告，是从企业财务管理和业务经营的实际需要出发，不做时间规定而编制的财务分析报告。如上述的专题分析报告就属于不定期分析报告。 二、撰写财务分析报告应重视的的问题 一般而言，企业应按半年、全年财务决策的要求各撰写一次综合分析报告。简要分析报告和专题分析报告可根据需要随时撰写。在撰写财务分析报告时需重视以下几方面的问题。 （一）撰写前的准备工作 1．搜集资料 搜集资料是一个调查过程，深入全面的调查是进行科学分析的前提。但调查要有目的地进行。分析人员可以在日常工作中，根据财务分析内容要点，经常搜集积累有关资料。这些资料既包括间接的书面资料，又包括从直属企业取得的第一手资料。具体包括： （1）各类政策、法规性文件；（2）历年财务报告的历年财务分析报告；（3）各类报纸、杂志公布有关资料；（4）统计资料或年度财务计划。 2．整理核实资料 各种资料搜集齐全后，要加以整理核实，保证其合法性、正确性和真实性，同时根据所框想的分析内容进行分类。整理核实资料是财务分析工作中的中间环节，起着承上启下的作用。在这一阶段，分析人员应根据分析的内容要点做些摘记，合理分类，以便查找和使用。 应该指出，搜集资料和整理核实资料不是截然分离的两个阶段，一般可以边搜集边核实整理，相互交叉进行。但切忌临近撰写分析报告才搜集资料，应把这项工作贯穿在日
基金项目： 湖南省软科学研究计划重点项目（2013zk2087）
作者简介： 李晚金（1963―），女，湖南平江人，湖南大学工商管理学院副教授，硕士生导师，研究方向：会计基本理论与财务会计。
摘 要：以深市上市企业披露的社会责任报告作为非财务信息的替代变量，实证检验了非财务信息披露质量与分析师盈利预测的关系。多元回归分析结果表明，企业社会责任报告披露质量越好，其分析师盈利预测越精确，并且在财务透明度低的企业中，这种正向关系更显著。这说明社会责任报告披露的这类非财务信息对分析师预测不仅具有信息含量，而且能够通过对财务信息的补充作用，缓解财务不透明对分析师预测精度的不利后果。
关键词： 社会责任报告披露质量；非财务信息；分析师预测
中图分类号：F275 文献标识码： A 文章编号：1003-7217（2014）05-0069-06
一、引 言
会计信息包括财务信息与非财务信息。由于财务信息能够在很大程度上缓解信息不对称带来的问题，帮助投资者等利益相关者作出正确的决策，传统的会计信息披露主要是财务报告形式的财务信息披露，对于非财务信息的披露涉及较少。但随着各利益相关者对信息需求的增加，单纯披露财务信息的传统财务报告已经不能满足他们的决策要求，信息使用者对非财务信息越来越关注，企业也逐渐开始注重对非财务信息的披露。自2006年我国第一份企业社会责任报告以来，社会责任报告（包括“可持续发展报告”和“环境报告”等）的企业越来越多。2013年来自深市以2012年作为报告年度的社会责任报告已达到267份，并且其的社会责任报告也越来越为市场所接受，产生了积极的市场反应。
虽然有研究已经证明社会责任报告的具有一定的信息含量，如杨明秋等（2012）[1]以2008年和2009年上海证券交易所上市公司所的社会责任报告为样本，发现上市公司社会责任报告的披露能够在一定程度上提高证券分析师的预测精度，但是他们仅仅研究了社会责任报告披露与否对分析师预测的影响，并没有关注日益兴起的社会责任报告披露质量与分析师预测的关系。分析师作为资本市场中通过收集和传播信息以提高市场效率的中介机构，分析师的盈利预测能够影响投资者的盈余预期。财务信息的披露与非财务信息的披露均能够影响分析师预测结果，从而引发我们思考财务信息与非财务信息之间的关系，即在财务信息披露质量较差的情况下，非财务信息是否能够对财务信息起到补充作用从而帮助分析师进行盈利预测？本文在前人研究的基础上，以社会责任报告作为非财务信息的替代变量，旨在研究我国企业社会责任报告披露质量对分析师预测的影响以及在分析师预测过程中非财务信息对财务信息是否具有补充作用。
二、理论分析与研究假设
在现代企业委托关系中，委托人由于各种条件的限制，与管理者之间存在一定的信息屏障，从而会产生一定的成本。根据委托理论，成本最终由管理者承担，管理者为了降低成本就有动机提高企业的社会责任披露水平。另外，随着我国市场化的进程越来越规范，无论是在政府层面还是交易所层面都颁布了相关规章和指引以鼓励企业社会责任报告的披露。社会责任报告的披露为证券分析师提供了更多更广泛的信息来源，而证券分析师作为资本市场中的重要信息中介，主要利用其知识背景和专业判断对各类信息进行搜集与处理，进行分析师预测活动。因而企业社会责任报告信息与分析师预测活动有着一定的联系。
（一）企业社会责任报告与分析师预测
证券分析师在进行预测时只有充分地利用信息，才能做出正确的评价，而信息来源往往能够反应证券分析师是否客观、独立。如果他们的信息来源不可靠，其分析结果的准确性与价值性会大打折扣。胡奕明（2003）通过对国内证券公司的调查发现，证券分析师在从事相关金融活动时对上市公司公开披露的信息最为重视。而我国企业社会责任报告一般是在相关交易所的指引下公开，因而其信息来源具有一定的可靠性，在一定程度上能够帮助分析师作出正确的盈利预测。其次，相较于私有信息，公共信息获得成本较低，从成本的角度看社会责任报告也是分析师预测的重要信息来源。
此外，企业社会责任表现与企业未来价值相关，因而企业社会责任信息本身就是分析师预测过程中一种有效的信息来源。企业社会责任行为能够通过多种渠道影响企业价值，其中包括销售、成本、经营绩效、融资以及诉讼风险等。在日益以消费者为导向的资本市场中，通过提高顾客的满意程度，可以提高单位产品的利润率从而提高企业的盈利能力；社会责任表现好的企业往往关注提高企业员工福利，从而吸引更多有创造力的员工提高产品产量，创造企业价值。另外，企业社会责任报告能有效传递社会责任表现的信息，增强社会责任表现与企业声誉之间的正向关系。社会责任表现越好，企业的声誉价值越高，而企业声誉能够加强消费者对企业产品的认知，增加销售；建立金融机构对企业的信任度，降低企业外部融资成本；通过引起积极的社会媒体关注及获得政府支持与优惠，减少企业经营成本。因而企业社会责任行为能够影响企业未来的财务绩效，反过来则表明各利益相关者能够从社会责任行为这类非财务信息中获得对自己财务决策有用的信息，即社会责任信息能够影响利益相关者的决策活动，比如分析师盈利预测。Vanstraelen et al（2003）[2]研究显示，前瞻性的非财务信息披露与分析师预测精度显著正相关；Dan S.Dhaliwal等（2012）[3]在考察分析师盈利预测是否利用了企业社会责任报告这类非财务信息时发现，企业社会责任报告的披露能够提高分析师盈利预测精度。当社会责任报告披露质量越高时，说明其披露的与企业价值相关的信息越多和越准确，财务分析师在做出盈利预测时，不仅可以从中获得更多有利的相关信息，同时也可以减少未来盈利预测的不确定性，从而分析师的预测精度会提高。基于以上分析，我们提出如下假设：
H1：在其它条件一定的情况下，企业的社会责任报告披露质量与其跟踪的证券分析师盈利预测精度正相关。
（二）财务透明度、社会责任报告披露与分析师预测
证券分析师作为资本市场中主要信息使用者之一，通过信息的收集和处理进行预测与分析活动。尽管之前已有不少研究表明财务信息的披露质量与分析师预测精度正相关[4-7]，与社会责任报告相关的非财务信息也能够在一定程度上提高分析师预测精度，但是研究这类非财务信息与财务信息两者如何作用从而影响分析师预测过程仍然非常有意义。由于以财务报告披露为主的财务信息主要是面向投资者与债权人，侧重于历史性信息的回顾，而与社会责任报告相关的非财务信息以员工、供应商、经销商等各社会利益相关者为导向，更多侧重于企业未来发展，因而在此假定这类非财务信息与财务信息具有较大的异质性。财务信息和非财务信息都能够提供公司价值方面的有用信息影响证券分析师的预测活动，当公司财务透明度较低时，证券分析师将依赖于披露的非财务来源中获取更多的有用信息来评价公司的未来业绩，从而提高分析师预测精度，即在财务透明度低的企业中，社会责任报告披露质量与分析师盈利预测精度之间的正向关系将更明显，非财务信息对财务信息具有补充作用。因此，本文提出如下研究假设：
H2：在其它条件一定的情况下，社会责任报告披露质量与分析师盈利预测精度的正相关关系在财务透明度低的企业中更加显著。
三、研究设计
（一）样本选择与数据来源
本文选取2010～2012年深圳交易所上市公司按标准的经润灵环球评级机构评分的社会责任报告作为初始样本，在剔除了金融行业、ST、*ST以及相关数据不全的样本量后，最终确定的样本观测值为381个。本文中社会责任报告数据来源于润灵环球责任评级网站， http：///；其它财务数据均来自国泰安数据库。为消除极端值对回归结果的影响，我们对所有连续变量在1%和99%分位下进行winsorize处理。
表1是最终确定的样本行业分布情况。从中可以发现，各年披露的社会责任报告数量略有差异且呈逐渐增加趋势，到2012年共有154份，占总样本的40%，这说明了企业对非财务信息的披露越来越重视。各行业对社会责任报告的披露也存在差距，其中制造业最多，占比62%，而传播与文化产业在2010～2012三年社会责任报告披露数量仅为4份，这可能是因为行业的属性不同，从而导致了对社会责任信息的需求不同。
（二）主要变量解释及定义
1.社会责任报告披露质量。由于指数法在衡量社会责任研究中较为广泛和精确，润灵环球（RKS）根据Sustain Ability报告研发的国内首个上市公司社会责任报告评级体系，对中国企业社会责任报告披露进行评分，具有一定的权威性。众多研究均采用RKS对上市公司社会责任报告的评价作为社会责任报告披露质量[8-9]。本文以RKS的评价结果作为社会责任报告披露的质量（CSR）。RKS的MCT社会责任报告评价系统包括社会责任报告评分体系和评级转换体系。MCT社会责任报告评分体系从整体性（Macrocosm）、内容型（Content）、技术性（Technique）、行业性（Industry）四个指标出发（行业性指标为2012版评级体系新加入），进行全面评价，采用结构化专家打分。而社会责任评级体系依据MCT四个指标总得分情况分为C、 CC、 CCC B-、B、B+、BB-、BB、BB+、BBB-、BBB、BBB+、A-、A、A+、AA-、AA、AA+、AAA 19级。由于2010～2012年评价体系在内容性（Macrocosm）、技术性（Technique）指标设立的权重不一样，行业性（Industry）指标在2012年后才新加入评价体系，为了保持一致性，最后采用企业社会责任报告总得分（TS，总分为100）、技术性指标得分（MS，总分为30）以及评级转化得分（Credit）来衡量企业社会责任报告披露质量。其中评级得分具体设置为：C为1分，CC为2分，以此类推，AAA为19分。
2.财务披露透明指数。借鉴Bhattacharya（2003）的方法[10]，以盈余激进度来衡量财务透明度。Bhattacharya（2003）认为，盈余激进度越高，意味着上市公司财务信息的不透明程度越高。通过计算应计项目来衡量盈余激进度，具体计算公式如下：
FFIN=（ΔCA-ΔCL-ΔCASH+
ΔSTD-DEP+ΔTP）/TA（1）
其中：FFIN为财务透明指数，该值越大，说明财务透明度越低。ΔCA表示总流动资产变动额，ΔCL为总流动负债变动额，ΔCASH为现金资产变动额，ΔSTD为一年内到期长期负债变动额，DEP为折旧和摊销额，ΔTP为应付所得税变动额，TA代表公司当年年初总资产。
3.其他相关变量说明具体见表2。
（三）模型设定
为了检验社会责任报告披露质量对分析师盈利预测的影响，本文构建如下模型。
Ferror=α0+α1CSR+α2FFIN+α3Anano+
α4Verearn+α5Loss+α6Size+∑Ind+
∑Year+ε1（2）
对于在财务透明度低的企业中，社会责任报告披露质量与分析师盈利预测精度的正相关关系是否更显著，本文通过将社会责任报告披露质量与财务透明度的交叉项引入式（2）中，得到式（3）来检验。
Ferror=β0+β1CSR+β2FFIN+β3FFIN×
CSR+β4Anano+β5Verearn+β6Loss+
β7Size+∑Ind+∑Year+ε2（3）
从表4的Pearson相关系数检验可以看出，衡量解释变量的TS、Credit、MS的相关系数在1%的水平上均大于0.8，存在高度相关性，放在一起回归，将影响模型的解释力。因此，将社会责任报告披露总得分（TS）、社会责任评级（Credit）与社会责任报告整体性单项指标得分（MS）分别引入三个模型进行回归，检验社会责任报告披露质量对分析师盈利预测的影响以及非财务信息是否能够缓解财务不透明对分析师盈利预测的不利影响。
四、实证检验与分析
（一）描述性统计
本研究中各变量的描述性统计情况如表3。从表中发现：（1）分析师预测误差的均值为1.0969，最小值和最大值分别为0.0032与21.5120，分析师预测误差之间的差异较大。（2）上市公司社会责任报告的平均总得分为33.9060，最小值为13.3300，最大值为71.5000，标准差为10.9854，而综合评级得分最小为1（C级），最大为15（A+级），平均得分为5.89（B级），公司社会责任报告总体披露质量较差，且各公司间社会责任报告披露质量具有较大的差异性。（3）财务信息透明指数平均值为0.0264，样本公司这几年财务透明度不高；上市公司券商跟踪数量标准差为9.4490，分析师跟踪数量不平衡。
（二）相关性分析
表4为各变量间的pearson相关系数检验结论。从表4结果看出：社会责任报告披露质量与分析师预测误差负相关，初步验证了假设1。
（三）回归分析
表5列示了社会责任报告披露质量（CSR）与分析师盈利预测误差（Ferror）之间关系的多元线性回归结果，各模型的F值都通过了检验，说明回归模型整体有意义。
1.社会责任报告披露质量对分析师盈利预测的影响。表5第一至第三列为验证假设H1的结果。第一列为验证假设1的模型（2）中以社会责任报告总得分（TS）衡量社会责任报告披露质量对样本的回归结果。社会责任报告总得分（TS）与分析师盈利预测误差（Ferror）在1%水平上显著负相关。第二列为模型（2）中以社会责任评级（Credit）衡量社会责任报告披露质量对样本的回归结果。社会责任评级（Credit）与分析师盈利预测误差（Ferror）负相关，并在1%水平上通过检验。第三列为模型（2）中以社会责任报告整体性得分（TS）衡量社会责任报告披露质量对样本的回归结果。社会责任报告整体性得分（MS）前的系数为负，在5%的水平上通过检验。模型（2）的结果均表明社会责任报告披露质量越高的企业，其跟踪的分析师预测误差越小，说明社会责任报告对分析师预测具有信息含量，社会责任报告披露质量的改善有助于提高分析师预测的准确性。
2.财务透明度对社会责任报告披露质量与分析师盈利预测关系的影响。为了验证假设H2，我们引入了社会责任报告披露质量与财务信息透明度的交互项。从表5第四至六列模型（3）的结果可以进一步看出，无论是社会责任报告总得分（TS）、社会责任评级（Credit）还是社会责任报告整体性得分（MS），其与财务信息透明度的交互项前的系数符号均为负，且分别在5%、10%与5%的水平上通过检验，即社会责任报告披露质量与分析师预测精度不仅正相关，并在财务信息透明度低的企业中，社会责任报告披露质量与分析师预测精度的正向关系更明显，验证了假设H2。这说明社会责任报告这类非财务信息能够通过对财务信息的补充作用缓解财务不透明对分析师预测精度的不利影响。
另外，财务信息披露指数（FFIN）与分析师预测误差率（Ferror）显著正相关，这说明企业的财务信息越不透明，为分析师提供的财务信息环境较差，从而分析师预测误差越大。跟踪的分析师数量（Anano）的系数在1%的水平下显著为负，即企业跟踪的分析师数目越多，分析师市场竞争越激烈，从而提高了分析师预测的精度。公司规模（Size）前的系数符号显著为正，这可能是由于规模大的公司内部环境比较复杂，一般多元化程度比较高，涉及多个行业从而增加了分析师的预测难度。
（四）稳健性分析
为了使经验数据的结论更具有信服力，本文采用两种方法进行稳健性检验。（1）通过把分析师对每股收益的预测换成对企业净利润预测的方式进行类似实证检验，其基本结论保持不变。（2）根据所有样本财务透明指数的中位数，将样本分为财务透明高与财务透明度低两类样本进行分组检验，通过统计检验分析，结论仍成立。说明本文的结论是稳健的。
五、总结及启示
以深交所的上市公司2010～2012年的社会责任报告信息替代非财务信息，以润灵环球（RKS）对社会责任报告的评价作为社会责任报告披露质量，检验了社会责任报告披露质量是否能够影响分析师盈利预测精度以及在分析师预测过程中非财务信息对财务信息是否具有补充作用。在控制了相关因素的影响后，我们发现，社会责任报告披露质量与分析师盈利预测误差显著负相关，在财务透明度较低的公司中，这种负相关关系更明显。因此，我们认为社会责任报告披露质量的改善能够提高分析师预测精度，并且非财务信息对财务信息具有补充作用。
我国企业对于非财务信息的披露虽然越来越重视，但是相较于财务信息披露还有较大差距。社会责任报告披露得分未达到合格水平，披露质量总体偏低，远差于财务信息的披露质量。一方面交易所可以逐渐要求更多的企业披露社会责任信息，另一方面还需强化社会责任报告披露标准，提高报告的可靠性和准确性，促进市场效率。
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Empirical Evidence on Corporate Social Responsibility
Disclosure from Shenzhen Stock Exchange
LI Wan jin，ZHANG Li
（Business School，Hunan University，Changsha City， Hunan 410082，China）
【论文摘要】 为了向投资者提供财务信息，满足社会了解企业经营成果和企业加强内部管理的需要，企业要定期出财务报告。现行财务报告的缺陷很多，难以满足经营者、尤其最高管理当局独特的信息需求。本文就如何通过建立一系列相关内部报告来弥补财务报告的不足，提出了一些见解。
现行财务报告的目标，主要定位于向投资者提供财务会计报告，以及满足有关各方了解企业财务状况和经营成果、企业加强内部经营管理的需要。财务报告的多重目的，造成了现行财务会计报告的诸多缺陷，理论界和实务界也一直致力于研究和改进企业财务报告。但对于何谓管理报告，一套完整的管理报告应包含哪些内容，如何建立管理报告体系等实际问题感到困惑。本文试图从分析现行财务报告信息和经营管理当局需求信息的差异人手，逐步分析管理报告的目标和内容，提出建立企业内部管理报告的设想，以及建立管理报告的意义和难点，以期在企业实践中建立其自身的内部管理报告体系提供帮助，也为财务报告的改进提供参考。
一、 现行财务报告信息和经营管理当局需求信息的差异
(一)现行财务报告的构成
企业现行的财务报告，主要由财务报表(如资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表等)、报表附注(如会计政策、会计报表主要项目注释等)、财务情况说明书，以及有关市场竞争状况、管理层讨论与分析等其他相关内容构成。其中，财务报表、报表附注、财务情况说明书部分，主要报告受托人对受托责任的履行情况，投资者决策所用的信息则包含全部内容。如图1所示：
从图1可以看出，企业现行的财务报告主要反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量，其目的在于满足投资者等相关信息使用群体的需要。
(二)经营管理者对信息的需求
经营管理当局需求的信息复杂多变，概括起来，主要有如下几种类型：(1)报告资源受托责任的履行。由财务和非财务信息构成，包括财务报表和相关报表附注所反映的经营成果、财务状况和现金流量，基于历史成本基础上完成。(2)对财务和非财务数据的分析。主要分析财务、经营和业绩数据变动的原因主要趋势、特征，以及对未来的影响。(3)预算控制和业绩评价信息，包括全面预算管理、各成本费用中心、利润中心和投资中心的绩效评价等方面的信息。(4)前瞻性信息。主要是机遇和风险信息，包括主要趋势所引起的机遇和风险，管理层的计划，关键性的成功因素，实际的业绩和以前预计的机遇、风险和管理计划之间的比较。(5)公司宏观信息。主要是公司经营目标与预计之检讨，公司战略实现程度，行业竞争和产业结构对公司的影响。(6)内部财务和经营决策信息。主要是投资决策信息、单向产品(服务)盈利能力及其敏感性分析，资产价值及质量信息，组织资本及其优势，绩效评价及控制等。可见，经营管理当局所需信息范围广、内容详细，与企业外部财务报告使用者相比更具独特性，有其特定的需求目标。许多信息涉及企业的商业秘密，财务报告信息只是经营管理当局所需信息的一部分两者之间差异较大。因此，为了及时准确地满足经营管理当局的信息需求，建立企业内部的管理报告体系便成为一种必然但是，由于理论和实务研究多集中于财务报告和改进企业财务报告，研究管理报告的相关内容很少涉及，管理会计又多注重于研究成本确认、决策分析、最佳激励方式、业绩考核方案的选择等管理会计技术方法，所以，何谓管理报告，如何建立一套完整的管理报告，便成了实践中的一个难题。
二、企业内部管理报告的目标和内容分析
管理报告的总目标是及时准确地满足经营管理当局的信息需求。但经营管理当局所需信息范围较广，现行财务报告可以满足其中部分信息，因此，管理报告应该满足其中另外部分，财务报告和管理报告应互为补充、相互依存，形成企业完整的内部管理报告和外部财务报告体系。这里，以单项产品或服务在企业内部的价值创造为例(见图2)来进行分析。
从图2可看出，企业对外提供有关某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的财务报告，实际上是报告其不同产品或服务为股东所创造的价值。企业在决定经营这些产品或服务以前，首先面临产品或服务的投资决策选择净现值、风险因素、报酬率等管理会计指标开始在决策分析中使用；而决定投资后，企业又要对不同产品或服务的边际贡献、敏感性等进行分析，以选择不同的财务政策和经营政策这些构成了企业决策报告的主要内容。在日常经营过程中，企业通过对预算目标的层层分解和落实，与各个不同的责任主体签订业绩目标实行管理控制，并定期或不定期的报告其预算执行情况，分析其预算与实际、实际与行业标杆值之间的差异，这些构成了企业责任报告的主要内容。面对日益激烈的竞争环境和客户需求的多样和差异，企业将传统的产品或服务经营改为及时满足客户需求，因而客户对产品或服务的满意度，客户对企业所创造的价值、何种类型(如商业客户、政府客户、个人客户等)或地区的客户是企业的主要价值来源，预计何种类型或地区客户的价值创造，提供给每类客户所耗费的单位成本等信息，以及许多不用或不能用货币进行计量的经济事项信息(例如客户群体的消费偏好、产品和服务的改进和重新设计等)，构成了企业价值报告的主要内容。因此，除对外财务报告外，企业内部的管理报告体系包含三方面内容，即决策报告、责任报告和价值报告，三者构成了完整的内部管理报告体系。其中，决策报告的目标是为企业投资决策、财务和经营政策选择提供信息，责任报告则为责任主体的业绩评价提供依据，价值报告为跟踪客户和市场、改变竞争策略提供大量的信息。三者的总体目标是一致的，都是为了满足经营管理当局的信息需求。
三、建立企业内部管理报告的设想
(一)建立企业内部管理报告应分析的信息
管理报告的目标和内容，提供了建立企业内部管理报告的方向，但要建立企业内部的管理报告体系，还需要分析决策报告、责任报告、价值报告这三者的报告基础、报告运行和报告呈报。
1 艮告基础。决策报告面临投资决策选择时，重点关注现金流量、净现值、风险因素、报酬率等指标；面临财务政策和经营政策选择时，则主要报告边际贡献、敏感程度等因素。因此，决策报告以时间价值、本量利要素和成本分摊为基础报告要素。企业通常在评价投资中心、利润中心和成本费用中心的业绩时，需要报告边际贡献、部门经理可控边际、投资报酬率、剩余收益等指标，同时报告这些指标与预算目标、行业标杆值的差异及原因等相关内容，故责任报告是以可控资源和责权利结合为基础报告要素。价值报告则重视客户的价值创造和预计价值创造，以及一些不用或不能用货币进行计量的经济事项，因此主要以历史成本信息结合经济事项为基础报告要素。
2．报告运行。决策报告涉及时间价值、量本利要素和成本分摊，故以价值和非价值为确认标准，并以货币和非货币进行计量；而责任报告关注可控资源在不同主体的受托责任，因此主要以可控贡献边际及其过程为确认标准，并结合财务与非财务信息；价值报告的运行稍稍复杂，其客户的价值创造和预计价值创造将以价值实现及其过程为确认标准，但一些经济事项则不能通过现金进行计量，其所提供的信息可能细致到每一项具体活动，并允许采用多种计量方法来描述这些经济事项的各个方面，以更准确地反映经营活动的全貌，有助于对客户及其行为对企业的影响作出整体评价。
3．报告呈报。决策报告主要向企业的决策机构呈报投资、更新改造等资本性支出活动，以及单项产品或服务的贡献边际、敏感程度、安全边际分析等相关决策活动所需的信息；责任报告则需要逐级向责任主体呈报责任人在授权范围内的责任业绩实现程度，并报告实际与预算、实际与行业标杆的差异及其改进措施；价值报告重点向经营管理当局呈报客户创造的价值、价值的实现过程、经营风险和财务风险的控制、例外信息和风险预警机制等。
(二)建立企业内部管理报告的程序
通过分析决策报告、责任报告、价值报告三种报告的基础、运行和呈报，为构建企业内部完整的管理报告体系奠定了基础。企业建立内部管理报告体系，还应从如下几方面努力。
1．以明确各“用户”需求为起点。企业内部各“用户”需求的差异，导致决策报告、责任报告、价值报告等三种类型管理报告的内容各异、目标不同，因此，明确各层“用户”的期望和需求，是企业建立管理报告体系的首要任务。从组织的层面上讲，管理报告的最高级“用户”是企业的最高管理层，它承担着为股东创造财富的重任，整个管理报告体系将以此需求为起点进行研究和设计，因此，明确最高管理层的信息需求将非常重要。在此基础上，再将相关信息目标进行分解和落实，以保证职能部门、分公司、事业部、子公司等信息需求主体都很清楚自身对管理报告的定位。实际分解和落实各层“用户”信息目标时，需要注意“用户”的权力、责任等因素对管理报告的影响。一般是基层单位的信息尽量详细，最高经营管理当局则只需关注重点和例外事项，各“用户”之间所报告的信息既有区别又有联系，形成管理报告信息的一个有机整体。同时，整合、评估现行相关报告体系亦很重要。企业通过关注既有报告的种类、制作流程、内部交流途径、信息可使用性与准确性、报告的及时性以及例外和风险事项预警报告渠道，可以确定拟保留使用的管理报告、需要修订和新增的管理报告、新增管理报告与原管理报告的衔接等重大问题，以最大限度利用现有报告体系，保持管理的延续性，最终满足“用户”的信息需求。
2．确定管理报告的设计原则和报告框架。由于决策报告、责任报告、价值报告的最终目标是满足经营管理当局的信息需求，因此设计这些管理报告的基本原则和要求就非常清楚。首先是实用性。同时，管理报告不能像财务报告那样按月份为基本单位，它具有强烈的时效性，应具备随时报告相关信息的功能，因此第二个原则和要求是及时性。由于最高管理当局重点依靠这些管理报告进行决策，因此其信息的质量就要求非常高，否则将导致严重的后果，故管理报告的第三个原则和要求是准确性。
至于管理报告的报告框架，尽管因决策报告、责任报告、价值报告的具体目标和内容有差异，但总体来说，首先要求报告突出重点事项。由于及时性的要求，管理报告不可能像财务报告那样有固定的报表结构和报表项目，有时候可能是一件事项的描述，有时候可能是一些数据的传递，但并不表明管理报告可以不要自己的架构，我们可以将重点和关键的报告内容列为管理报告的第一项目要素。其次，常规的管理报告框架可以按照决策报告、责任报告、价值报告的具体目标和内容进行设计。比如责任报告的报告框架就可以包括报告要素、预算数、实际数、差异、差异原因、改进措施等内容。第三，具体明细项目的报告框架，可以借助财务报告现成架构或根据需要进行设计。按照这三项措施的基本要求，企业就可以建立起自己的管理报告框架体系。
3．拟订具体的管理报告。根据已明确的信息需求和管理报告基本框架，拟定具体的管理报告便不再是一件难事，只需拟定一个各“用户”对管理报告的需求目录，再制定管理报告的总体要求、编制要求、报送要求、数据来源、例外信息及风险预警报告等相关内容，便可以构建一个具体的管理报告体系。
四、建立企业内部管理报告的意义及难点
(一)建立企业内部管理报告的意义
构建企业管理报告体系，对企业财务报告的改进、内部管理控制系统的完善、科学正确的决策、合理的绩效评价、改进对客户的服务等具有重要意义。主要体现在：(1)企业改进财务报告的努力，一直是从外部的角度进行研究与分析，分析管理报告与财务报告的关系，而从经营管理当局的角度提出对财务报告的改进，将更具探索性意义，也为完善财务报告的理论和方法提供了新的思路；(2)企业内部管理控制的研究一直从授权与分析、不相容职务的分离等角度进行，但其最终效果缺乏直接的体现，通过研究内部管理报告体系，可以实现责任主体的层层目标控制；(3)科学的决策来源于对事实的清晰分析和判断，信息的充分和准确、客户前沿信息的及时反馈，管理报告在其中起着非常关键的作用；(4)全面预算管理与绩效管理的结合，可以更好地凋动责任主体的积极性，这需要管理报告提供相应的信息；(5)来源于客户价值创造和预计价值创造的报告，可以更好地赢得市场和改进对客户的服务。
要写出一份高质量又适用的财务分析报告并非易事。撰写财务报告以下几点值得注意：
1.要清楚明白地知道报告阅读的对象及报告分析的范围。
报告阅读对象不同，报告的写作应因人而异。
比如，提供给财务部领导可以专业化一些，而提供给其它部门领导尤其对本专业相当陌生的领导的报告则要力求通俗一些;同时提供给不同层次阅读对象的分析报告，则要求分析人员在写作时准确把握好报告的框架结构和分析层次，以满足不同阅读者的需要。
再如，报告分析的范围若是某一部门或二级公司，分析的内容可以稍细、具体一些;而分析的对象若是整个集团公司，则文字的分析要力求精练，不能对所有问题面面俱到，集中性地抓住几个重点问题进行分析即可。
2.了解读者对信息的需求，充分领会领导所需要的信息是什么。
记得有一次与业务部门领导沟通，他深有感触地谈到：你们给我的财务分析报告，内容很多，写得也很长，应该说是花了不少心思的。遗憾的是我不需要的信息太多，而我想真正获得的信息却太少。写好财务分析报告的前提是财务分析人员要尽可能地多与领导沟通，捕获他们“真正了解的信息”。
3.报告写作前，一定要有一个清晰的框架和分析思路。
财务分析报告的框架具体如下：报告目录―重要提示―报告摘要―具体分析―问题重点综述及相应的改进措施。
“报告目录”告诉阅读者本报告所分析的内容及所在页码;
“重要提示”主要是针对本期报告在新增的内容或须加以重大关注的问题事先做出说明，旨在引起领导高度重视;
“报告摘要”是对本期报告内容的高度浓缩，一定要言简意赅，点到为止。
无论是“重要提示”，还是“报告摘要”，都应在其后标明具体分析所在页码，以便领导及时查阅相应分析内容。以上三部分非常必要，其目的是，让领导们在最短的时间内获得对报告的整体性认识以及本期报告中将告知的重大事项。
“问题重点综述及相应的改进措施”一方面是对上期报告中问题执行情况的跟踪汇报，同时对本期报告“具体分析”部分中揭示出的重点问题进行集中阐述，旨在将零散的分析集中化，再一次给领导留下深刻印象。
“具体分析”部分，是报告分析的核心内容。“具体分析”部分的写作如何，关键性地决定了本报告的分析质量和档次。要想使这一部分写得很精彩，首要的是要有一个好的分析思路。例如：某集团公司下设四个二级公司，且都为制造公司。财务报告的分析思路是：总体指标分析―集团总部情况分析―各二级公司情况分析;在每一部分里，按本月分析―本年累计分析展开;再往下按盈利能力分析―销售情况分析―成本控制情况分析展开。如此层层分解，环环相扣，各部分间及每部分内部都存在着紧密的勾稽关系。
4.财务分析报告一定要与公司经营业务紧密结合，深刻领会财务数据背后的业务背景，切实揭示业务过程中存在的问题。
财务人员在做分析报告时，由于不了解业务，往往闭门造车，并由此陷入就数据论数据的被动局面，得出来的分析结论也就常常令人啼笑皆非。因此，有必要强调的一点是：各种财务数据并不仅仅地通常意义上数字的简单拼凑和加总。每一个财务数据背后都寓示着非常生动的增减、费用的发生、负债的偿还等。财务分析人员通过对业务的了解和明察，并具备对财务数据敏感性的职业判断，即可判断经济业务发生的合理性、合规性，由此写出来的分析报告也就能真正为业务部门提供有用的决策信息。财务数据毕竟只是一个中介，因而财务数据为对象的分析报告就数据论数据，报告的重要质量特征“相关性”受挫，对决策的“有用性”自然就难以谈起。
5.要突出重点，忌泛泛而谈。
财务状况分析重在揭露问题，查找原因，提出建议。所以分析内容应当突出当期财务情况的重点，抓住问题的本质，找出影响当期指标变动的主要因素，重点剖析变化较大指标的主、客观原因。这样才能客观、正确地评价、分析企业的当期财务情况，预测企业发展走势，从而有针对性的提出整改建议和措施。
6.要深入剖析，忌浅尝辄止。
我们知道，往往表面良好的指标背后隐藏着个别严重的缺点、漏洞和隐患，这就要求我们既不能被表面现象所迷惑，又不能就事论事，而要善于深入调查研究，善于捕捉事物发展变化过程中偶然现象中的必然规律，抱着实事求是的态度，克服“先入为主”的思想。通过对现有大量详细资料的反复推敲、印证，去粗取精，去伪存真，以得出对企业财务状况客观、公正的评价。如，仅指标的对比口径上，就要深入调查核实，换算其计价、标准、时间、构成、内容等是否具有可比性，没有可比性的指标之间的对比只能扭屈事物的本来面目，甚至会误导报告使用者。
7.要坚持定期分析与日常分析相结合的原则。
年度、季度、月度分析固然重要，但随着财务决策对信息及时性要求的不断提高，要求企业能够及时地分析企业日常的财务状况、获利能力、资产管理能力以及企业的未来发展趋势，甚至要求对财务状况进行实时分析，因此，在注重定期分析的同时，同样也要重视日常分析。
一、指导思想
以促进科学发展为核心，以服务经济发展为重点，以为当地党委、政府科学决策、为生产经营者、消费者和社会公众信息需求提供服务。
二、农副产品和农资价格信息定期分析报告制度
县级和各工商分局、所要建立农副产品和农资价格信息定期分析报告制度，对农副产品和农资价格上涨、下跌或者小幅上涨、小幅下跌的原因，价格基本稳定的因素，以及供求之间的关系进行综合分析。
1、完善农副产品和农资价格每日监测制度。将当日采集的农副产品和农资价格信息按时间要求报州局市场科和当地政府有关部门。
2、完善农副产品和农资价格每周分析报告制度。市场股和各工商分局、所每周要对农副产品和农资价格上涨、下跌或者小幅上涨、小幅下跌的原因，价格基本稳定的因素，以及供求之间的关系等进行综合分析，形成综合分析报告，每周二报州市场科和当地政府有关部门。
3、建立农副产品和农资价格每季度分析报告制度。市场股和各工商分局、所每季度要对农副产品和农资价格上涨、下跌或者小幅上涨、小幅下跌的原因，价格基本稳定的因素，以及供求之间的关系等进行综合分析，形成季度综合分析报告，并于下一个季度第一个月3日前，报州局市场科和当地政府有关部门。
4、从2009年4月1日起建立农副产品和农资价格每日监测制度，将农副产品和农资价格监测情况报当地党委政府和有关部门。
5、从2009年第二季度起，建立农副产品和农资价格变化情况每周综合分析制度，并于下周二前形成综合分析报告，报当地党委政府和有关部门。
6、从2009年第二季度起建立农副产品和农资价格变化情况季度综合分析制度，并于下一个季度第一个月3日前形成综合分析报告，报当地党委政府和有关部门。三、建立市场监管信息定期分析报告制度市场股和各工商分局、所从2009年第二季度起，要对市场主体变化、流通领域食品监测、消费热点、违法广告、商标申报注册等情况每季度进行分析，并在下一个季度第一个月3日前形成分析报告，报当地党委、人民政府。一是市场主体变化。包括国有企业、私营企业、个人独资企业、外资企业、个体工商户等增加或减少的原因、对策以及投资的领域、投资的热点等进行综合分析。二是流通领域食品监测。主要是对监测的数量进行归纳，综合判断市场食品安全的指数，存在的问题，应对的措施等进行综合分析。三是消费热点。主要是分析当前民生较关注的消费热点问题是什么，对消费与发展的关系等进行综合分析，为政府引导消费提供依据。四是违法广告监测、通过监测数据，分析违法广告重点及表现形式，提出下步监管重点。五是商标申报注册，驰名商标、著名商标、知名商标的件数，未来商标拓展趋势等进行综合分析。
三、工作要求
1、各部门要将农副产品和农资价格变动情况每周综合分析报告和每季综合分析报告抄送市场，由市场股综合后将每季度市场监管信息分析报告抄送州局对口科室。
1、统计分析报告的概念和特点
1.统计分析报告的概念
统计分析报告是根据统计学的原理和方法，运用大量统计数据来反映、研究和分析社会经济活动的现状、成因、本质和规律，并做出结论，提出解决问题办法的一种统计应用文体。
对统计分析报告概念的理解应注意以下四点：
(一)统计分析是统计分析报告写作的前提和基础。要写好统计分析报告，必须首先做好统计分析。
（二)统计分析报告要遵循统计学的基本原理和方法，主要是社会经济统计和数理统计的原理和方法等。
(三)统计分析报告的基本特色是运用大量的统计数据。无论是通过研究去认识事物，或通过反映去表现事物，都是要运用统计数据。统计部门这一巨大的"数据库"为统计分析提供了丰富的资料来源，写统计分析报告就应充分运用这个资料源，而且要用好、用活。运用大量的统计数据，这是统计分析报告与其他文体最明显的区别。可以说，没有统计数字的运用，就不成其为统计分析报告。
(四)作为一种文体，统计分析报告
既要遵循一般文章写作的普遍规律和要求，同时，在写作格式、写作方法、数据运用等方面也有自身的特点和要求。
2.统计分析报告的特点
(一)运用一整套统计特有的科学分析方法（如对比分析法，动态分析法，因素分析法、统计推断等），结合统计指标体系，全面、深刻地研究和分析社会经济现象的发展变化。
(二)运用数字语言(包括运用统计表和统计图)来描述和分析社会经济现象的发展情况，让统计数字来说话，通过确凿、详实的数字和简练、生动的文字进行说明和分析。
（三）注重定量分析。利用统计部门的优势，从数量方面来表现事物的规模、水平、构成、速度、质量、效益等情况，并把定量分析与定性分析结合起来。
(四)具有很强的针对性。针对各级党政领导和社会各界普遍关心的难点、热点、焦点问题进行分析，只有这样才有的放矢，针对性强。
（五）注重准确性和时效性。准确是统计分析报告乃至整个统计工作的生命。统计分析报告的准确性除了数字准确，不能有丝毫差错，情况真实，不能有虚假之外，还要求论述有理，不能违反逻辑;观点正确，不能出现谬误;建议可行，不能脱离实际。
统计分析报告具有很强的时效性。失去了时效性，也就失去了实用性
关键词：上市公司 财务报告质量 评价体系 评价方法
务报告是指企业对外提供的反映企业某一特定日期（如资产负债表日）的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务报告质量评价就是对财务报告质量是否能对财务信息使用者作出经济决策提供帮助以及帮助的程度进行评价，质量一般包括质和量两个方面。财务报告质量评价体系是指由一系列相互联系、相互制约、相互作用的评价要素构成的科学和完整的总体，具有整体性、系统性、协调性的内涵特征，基本构成要素涉及评价目标、评价原则、评价内容、评价方法，具有多样性和多层次性。
一、我国上市公司财务报告质量评价的现状
随着越来越多的信息使用者对上市公司财务报告的密切关注，上市公司财务报告质量评价也越来越重要，目前我国已基本形成一套质量评价体系。
（一）上市公司财务报告质量评价的主体、目标及对象。上市公司财务报告是上市公司对外提供财务等其他信息的途径，主要目的就是满足不同信息使用者的决策需求，因此对上市公司财务报告质量进行评价的主体就是不同的信息使用者，由不同的信息使用者决定了不同的上市公司财务报告质量评价目标。例如：上市公司债权人是指将资金提供给上市公司的个人或组织，拥有按期收取利息及到期收回本金的权利，债权人评价的目的是：评价企业的偿债能力，看是否能到期收取本金及利息;评价企业的获利能力，获利是企业偿债的重要依据。企业员工是企业重要的资源，是企业财富的主要创造者，他们与企业的关系是长久、持续的。企业员工评价企业的获利能力和偿债能力以此来保证薪酬的按时发放。
财务报告质量评价的对象是以上信息使用者评价的客体，主要包括财务报表体系和由此体现出的财务能力。财务报表体系主要包括财务报表和财务报表附注等，财务能力是由财务报表所反映出来的反映公司各种能力的指标，包括偿债能力、获利能力、营运能力、发展能力。
（二）分析上市公司财务报告质量评价对象的方法。财务报告质量评价对象的分析方法是运用一定的数学模式对财务报表相关数据进行汇集、整理和分析的方法，包括：比较分析法、比率分析法、趋势分析法、因素分析法、比重分析法。比较分析法是将相互联系或相似的指标进行对照，由此发现差异并对财务报表进行评价的方法。比率分析法是利用具有相互关系的两个指标之间的比率关系来评价公司财务状况、经营成果和现金流量的方法，用倍数或比例表示。趋势分析法是将企业同一项目在不同时期的数据加以比较，以其某一期的数据为基数，计算其他各期对于基期的变动趋势。因素分析法是分析各项影响财务指标的因素，通过替换某种因素以确定这种因素的影响程度。比重分析法又叫结构分析法，是看某项指标占总体指标的百分比，显示的是各个联系项目之间的垂直关系。
（三）我国证监会、证券交易所分析上市公司财务信息的方法。主要通过以下步骤：首先对年报进行分析，特别是对注册会计师出具的审计报告、董事会报告以及重要事项的阅读，确定公司的行业类型，提出分析和检查的重点;然后运用本文中提到的分析方法对财务信息进行分析，比如同业分析、趋势分析;最后针对行业发展状况以及公司管理方面的问题进行分析，评价公司财务报告中业绩出现异常变动或其他有重大风险的原因。证监会、证券交易所进行综合分析的主要方法是杜邦分析法和沃尔评分法。
二、上市公司财务报告质量评价体系的设想
目前我国对上市公司财务报告质量评价的具体方法有一定的不足，比如：上述各项客体指标和评价方法都是针对某一单项指标进行的分析，不具有整体性和综合性;在进行分析的时候，没有突出特定的重要指标，而将大部分指标等同看待;各种评价方法采取的都是定量分析，应该采用定量和定性相结合的方法评价等。因此，有必要建立一个系统的、重点突出的上市公司财务报告质量评价体系，并考虑定量与定性相结合，便于信息使用者清晰明了地对上市公司财务报告质量做出评价。
（一）上市公司财务报告质量评价指标。上市公司财务报告质量评价指标是上市公司财务报告质量评价体系的组成部分，所以在构建体系之前应先明确一些评价指标。
1.财务报表财务信息质量评价指标。财务报表财务信息质量评价指标可以分为两个部分，即综合性评价指标和单项评价指标。综合性评价来自于注册会计师对财务报表所发表的审计意见和利用沃尔评分法、杜邦分析法对企业整体财务状况、经营成果和现金流量的分析结果。单项指标包括财务报表财务信息质量特征和企业的各项财务能力。
2.财务报告列报评价指标。财务报告列报总体性的要求是公允列报原则，它是国际公认会计准则对财务报告制定的最高标准。相关指标主要包括列报内容的相关性及可靠性、列报形式的合理选择、表外信息披露的允当性。
3.财务报告的生成环境指标。财务报告的生成环境是指对有关信息进行会计确认、计量、记录和列报所处的内部和外部环境，因此财务报告的生成环境指标又分为内部指标和外部指标。内部环境指标主要是指生成会计信息的公司内部的控制环境即上市公司管理者和治理者是否诚信，内部控制是否得以良好设计、运行和维护。外部环境指标主要指外部审计和外部监管。
（二）上市公司财务报告质量评价体系的构建。通过对上市公司财务报告质量评价体系内的相关指标进行分析以及阐述，我们可以此为基础构建上市公司财务报告质量评价体系。
首先，我们采取的是从局部到整体的思路，即分别构建财务报表财务信息质量评价体系、财务报告列报的相关指标体系、财务报告的生成环境指标体系，运用赋值的方法将各指标予以量化，得出各指标体系的评价分数，如表1―3所示。
然后采用层次分析法对各指标设置权重。因为不同的指标对财务报告的影响是不同的。例如：财务报表财务信息质量评价指标中单项评价指标的相关性、可靠性是最主要的两个指标，可以设置较大的权重，及时性、可比性应该设置稍小的权重，谨慎性、实质重于形式涉及到很多的职业判断和不确定性，可以设置小权重。最后得分为各项得分乘以各自权重后求和。
其次，可以设置满分为一百分，划分为几个不同的层次，层次高的代表上市公司财务报告质量较好，反之代表上市公司财务报告质量不好。
最后，从整体出发，对各个指标的得分施以权重计算出上市公司的财务报告评价分数。根据分数的高低以及所处的层次判断公司的财务报告质量，至此，完成了对上市公司财务报告质量的评价。
三、结论
由于上市公司因其组织形式已将股东扩大到社会公众，为了保护投资者、债权人等社会公众的合法利益，各种法律法规也规定上市公司必须对外披露财务报告，财务报告便成了信息使用者了解企业信息的重大途径。而如何有效地利用财务报告，如何有效地评价财务报告便成了重大问题。本文对上市公司财务报告质量评价体系进行了深入的研究，首先介绍了上市公司财务报告质量评价体系的相关概念并对财务报表质量特征进行了深入阐述，然后分析了当前我国上市公司财务报告质量评价方法的具体运用和不足，最后在建立上市公司财务报告质量评价指标的基础上构建了上市公司财务报告质量评价体系。在经济迅速发展的今天，上市公司已逐渐在我们的日常经济活动中占据越来越重要的地位，成为一个理性、智慧的上市公司财务报告分析者，会有助于我们在日常经济投资中获取更大的利益。S
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